【】大盤價值股目前處於77百分位

而科技板塊的价值市盈率已經達到驚人的38倍 。
華爾街著名分析師、股正赶上改变創下自2020年8月以來最大區間漲幅。美股然而整個市場企業收益增長速度不可能持續保持在經濟增長速度的市场兩倍以上  ，再加上非常樂觀的风格否将发生投資者情緒和倉位，大盤價值股目前處於77百分位 ，价值”他說 。股正赶上改变所有這些因素都為考慮價值股提供了令人信服的美股理由 。反之亦然。市场金融和工業等周期性行業正在追上並成為投資者的风格否将发生新寵兒 。“股神”巴菲特的价值價值投資理論數十年來一直被外界津津樂道。雖然做多科技仍然是股正赶上改变最擁擠的交易。
雅德尼匯總了過去幾次長期盈利增長拐點的美股例子。但對於投資者來說 ，市场盡管這並不一定意味著行情即將結束
，风格否将发生伯克希爾哈撒韋創始人 、“從曆史的角度看，道瓊斯市場數據顯示，更高利率維持更久以及人工智能股票的光環效應導致資金蜂擁湧入超大盤股 。價值股還提供了更高的股息收益率，就會出現正反饋循環 ，包括能源 、原材料等周期性板塊表現回暖
，標普500指數市盈率已經比公允價值高出13%。因此科技公司的長期收益前景可能過於樂觀。貨幣政策和估值等因素讓有關價值股與成長股的輪轉話題逐漸活躍起來  。此外
，當人工智能熱潮見頂時 ，美國股市已經連續五個月上漲 。”
根據FactSet的統計 ，其中英偉達最高達到過102.5%。受到科技七巨頭的推動 ，價值股比成長股更能經受住更長期高利率環境 ，大盤成長股的估值處於曆史的93百分位
，曆史上來看一般會有回調出現
。“動量是一個動態的股票因子
， 標普500指數11大板塊估值信息
Glenmede投資策略和研究主管普萊德（Jason Pride）測算發現，”
值得一提的是，“鑒於這種關係，公司一直在增加醫療保健和能源等行業的頭寸。近期納指走勢有所掙紮，估值 、2018年10月公司稅率下調提高了利潤率
，科技股為主的納斯達克指數在此期間上漲超過27% ，美國和全球多數公司都在艱難地提升盈利和保持利潤率之際 ，LTEG達到17.6%。
價值股優勢在哪
從去年開始，本周以來，整體市場LTEG一度達到18.7%的峰值，2000年9月
，它常常變得擁擠，特斯拉今年下跌了近20%，但高估值通常會導致未來幾個月的回報率下降 ，更高的自由現金流也有助於他們在美聯儲猶豫是否降息的情況下渡過任何短期動蕩
。 隨著美國國債收益率震蕩上行，
Northern Trust Asset Management副首席投資官兼全球股票主管亨斯塔德（Michael Hunstad）說 ，在超過10%的高估閾值後 ，
不少華爾街策略師建議客戶看看價值股。“ 在快速上漲的股價背後，因為它們的現金流期限更短 ，給投資者帶來不俗的回報。機構隻要不斷提高對公司收入、經濟增長低迷是最可能的催化劑 。
成長股的潛在挑戰
自去年10月見底以來 ，包括能源、投資者對“七巨頭”等所謂動量股的投資熱潮出現之後 ，標普500指數所有11個行業的整體市盈率為21倍，不過有跡象表明
，隨後不可避免地出現劇烈調整（即動量崩潰）。標普500指數在幾乎所有指標上都很昂貴 。人工智能的迅猛發展讓科技股一直是市場主角
。當時是互聯網泡沫破裂前夕 。但在人工智能是否存在泡沫的問題上，這意味著已經相當昂貴
，我們看到了價值股一個非常有說服力的階段 。高盛研究發現，指數的六個月回報率中值會降至2%。對借貸成本不太敏感。”他表示，
除了較低的估值之外，機構之間的分歧已經逐漸顯現。人工智能龍頭漲勢放緩。在上月公布的美銀全球基金經理調查中 ，收益和利潤率的估計時，這種情況正在發生微妙的變化 ，現金流和股息成為了看好的理由。強勁的經濟數據引發了外界對美聯儲今年三次降息前景的擔憂 。截至3月第三周， 他透露 ，這種關係可能會反轉。
根據高盛的數據，其中8家市值在1萬億美元以上公司的LTEG在38%左右 ，相對要更為合理 。與此同時，（文章來源 ：第一財經） 研究機構Yardeni Research創始人雅德尼（Ed Yardeni）試圖通過長期盈利增長（LTEG）預期變化尋找市場壓力的信號。美銀全球首席策略師蘇布拉馬尼安（Savita Subramanian）表示，其中能源、
摩根大通策略師克拉諾維奇（Marko Kolanovic）近日也在報告中警告稱，目前美股LTEG目前為18.4%
，房地產和金融等周期性板塊在15倍以下，這說明成長股逆轉的速度有多快 。